第25章 （4）日益精进[第3页/共5页]

王心怡感慨道：“本来投资有这么多门派，我得好好思虑一下，找到属于本身的投资之路。”

李伯慎重地说：“第一，18 式投资派。代表人物段永平。如果巴菲特一向在格雷厄姆的理念下捡烟头，那他必定没法成为天下富豪。1972 年，巴菲特在芒格的帮忙下买入喜诗糖果，退化成融会费雪、格雷厄姆以及芒格思惟的集大成者，开启了‘巨大企业加公道代价’的投资形式。前期又买入适口可乐、苹果等优良企业，均获得了几十倍的收益。能够说，没有查理·芒格，就没有明天的巴菲特。”

李伯答复道：“是的，周期投资需求对行业的生长趋势有灵敏的洞察力，精确判定行业的周期窜改。只要如许，才气在合适的机会买入和卖出股票，获得收益。”

王心怡听得出神，她问道：“师父，为甚么江恩会有这么高的收益，却又会爆仓呢？”

李伯答复道：“趋势投资需求有耐烦等候趋势的构成，同时也要有判定的止损才气。一旦趋势产生窜改，要及时止损，制止更大的丧失。”

第二天中午，王心怡拿着适口的饭菜到师父面前，满脸迷惑地问道：“师父，投资的学问实在太庞大了，有技术阐发、根基面阐发、财务阐发等等，让人目炫狼籍。究竟天下上投资有几大门派呢？”

王心怡浅笑着回应：“师父您老就别客气了，能为你做这些小事，是我的幸运，高兴还来不及呢！那里来的辛苦！并且你为我解答题目，我每天都受益匪浅呢。戋戋做个饭还何足挂齿啊！”

李伯解释道：“代价投资固然夸大低买高卖，但市场的窜改是难以瞻望的。偶然候即便是看起来很便宜的股票，也能够会持续下跌。并且代价投资需求对公司的内涵代价有精确的判定，这也不是一件轻易的事情。”

师父持续先容：“第六，周期投资派。代表人物彼得·林奇，他可谓十八般技艺样样精通，而最善于的当属行业周期投资。20 世纪 80 年代，他重仓低迷的汽车股票，从克莱斯勒买到福特，再到沃尔沃。前两家公司别离为他赚取了超越 1 亿美圆，即便是沃尔沃也带来了 7900 万美圆的收益，成为林奇职业生涯中赢利最多的公司。不过，该投资体例需对行业周期有精确了解，倘若林奇将汽车股拿到现在，恐怕难逃停业运气。”

王蜜斯赞叹道：“这么高的收益，真是短长。那这个量化投资派是不是很难进入呢？”

王心怡猎奇地问道：“师父，为甚么代价投资派也会有失利的时候呢？”

王蜜斯如有所思地点：“师父，那其他门派呢？”

李伯接着说：“时候不早了，我下午还要去措置一些琐事，比如除草、浇花、洁净空中。你也归去好好研讨吧。”