第242章 投行寒冬来袭：股票融资市场骤冷，IPO承销保荐费锐减[第1页/共2页]

投行停业的冷落，与羁系政策的调剂也不无干系。客岁8月，证监会明白完美一二级市场逆周期调度机制，优化IPO、再融资羁系安排，阶段性收紧IPO节拍，促进投融资两端的静态均衡。这一政策的出台，无疑对投行停业产生了较大的影响。而在本年3月，证监会公布的《关于严把发行上市准入关从泉源上进步上市公司质量的定见（试行）》，进一步夸大了进步上市公司质量的首要性，严禁以“圈钱”为目标自觉追求上市、过分融资。这些政策的实施，对于标准市场次序、进步上市公司质量具有主动意义，但同时也给投行停业带来了较大的应战。

2024年一季度，股票融资市场遭受前所未有的寒冬，投行停业遍及冷落，IPO承销保荐费锐减，让很多业浑家士感遭到了前所未有的压力。这一征象的背后，是股票融资范围的大幅下滑和IPO发行节拍的阶段性收紧。

面对如许的市场环境，投行们不得不开端调剂停业布局，寻觅新的增加点。一些券商开端加大对于新兴财产的布局，寻觅具有生长潜力的企业停止投资。同时，也有券商开端加强与其他金融机构的合作，共同开辟新的停业形式，以应对市场的窜改。

总的来讲，2024年一季度的投行市场闪现出了较着的冷落态势。但是，对于投行们来讲，这既是应战也是机遇。只要通过不竭调剂和优化停业布局，加强风险办理和合规认识，才气在狠恶的市场合作中立于不败之地。

值得重视的是，因为股票融资项目获批数量减少，大型券商IPO项目发行的不肯定性增加，头部效应在当前市场能够有所弱化。一季度IPO承销保荐费支出排名中，华泰结合证券超出中信证券，排名首位。这一窜改或许预示着投行停业格式正在产生奥妙的窜改。

本年前三个月股票融资范围合计776亿元，同比下挫77%。这一数字的暴跌，与IPO和定增发行的大幅放缓有着密不成分的干系。IPO募集资金合计224亿元，较客岁同期下滑76.73%，而增发募集资金也同比减少了78.71%。可转债和可互换债市场一样不容悲观，募资范围均呈现大幅下滑。

头部券商的IPO承销保荐费支出一样遭到打击。遵循Wind对IPO股票承销保荐费的统计口径，包含头部券商在内的5家证券公司一季度股票承销保荐费滑坡80%以上。不过，在严峻的市场环境下，仍有部分券商实现了IPO承销保荐费的同比增加，但范围相对较小。

在如许的大背景下，证券公司投行停业首当其冲。以IPO承销保荐停业为例，本年一季度独一18家券商胜利承销IPO项目，比拟客岁同期的家数近乎“减半”。这18家券商一季度IPO承销保荐费合计近14.11亿元，同比减少77%。这意味着，均匀每家券商一季度赚不到8000万元的IPO承销保荐费，而客岁同期均匀每家赚得近2亿元。