第606章 别让高发行价成为控股股东减持的障碍[第1页/共3页]

在第一套政策“组合拳”里，证/监/会表示，要进步上市公司投资吸引力，更好回报投资者。此中特别提到，要进一步鞭策中国特性估值体系扶植，凸起扶优限劣，研讨对于破发或破净的上市公司和行业，恰当限定其融资活动，要求其提出改良市值的计划。

最后，本轮外资流出有望慢慢进入序幕。今后看，跟着海内政策宽松预期升温，叠加群众币汇率企稳，本轮外资流出有望进入序幕。

不过，因为发行人、保荐机构等受益人对好处的比赛，“三高”发行在A股市场始终存在。特别是A股市场实施注册制后，新股发行打消了23倍发行市盈率的限定，这使得“三高”发行更加流行，成为新股发行的一种“常态”。如何按捺“三高”发行就成了投资者非常体贴的一个题目。

实际上，在A股市场短短30几年的汗青中，新股发行价就一向只是一个融资代价。而跟着新股的“三高”发行，高发行价也就成为了一种“圈钱价”，除了作为新股的融资计价外，就不再有其他的服从。也正因如此，“三高”发行就成了发行人与保荐机构的寻求，因为无需为高价发行承担负何任务，乃至股市的钱不圈白不圈，白圈谁不圈。这也是导致“三高”发行遭到发行人、保荐机构追逐的启事。

配置方面，建议投资者重点存眷三风雅向：一是政策组合拳落地之下，利好受益于相干政策及事件驱动的地产链、周期等；二是市场信心提振、风险偏好回暖之下，具有景气上风、前期超跌的景气生长也有望迎来修复；三是低波红利资产。

在第二套政策“组合拳”里，证/监/会表示要进一步标准股分减持行动，此中提到，上市公司存在破发、破净景象，或者比来三年未停止现金分红、累计现金分红金额低于比来三年年均净利润30%的，控股股东、实际节制人不得通过二级市场减持本公司股分。

喜好股市闲谈请大师保藏：股市闲谈小说网更新速率全网最快。

在上述两套政策“组合拳”里，都别离提到了“破发”，并将“破发”征象与上市公司的融资行动及控股股东、实际节制人的减持行动挂钩，规定呈现破发明象的，要恰当限定其融资活动，并且控股股东、实际节制人不得通过二级市场减持相干公司股分。证/监/会的这两项规定凸起了发行价的首要性，从而使得发行价不再只是一个纯粹意义上的“圈钱价”。

起首，今后看，新的宏观、地产政策有望持续加码。其次，各项本钱市场庇护办法也麋集发力，开端慢慢鞭策市场信心改良、风险偏好修复。同时，本次组合拳是对于前期一揽子政策中部分安排的集合落地，后续进一步的政策庇护仍然可期。