第371章 震荡中的“攻守道”[第1页/共2页]

化工周期复苏：溴素、双季戊四醇等产品代价跳涨，叠加产能出清，龙头万华化学估值修复可期。

A股缩量震惊：布局性行情的分化与机遇

布局性机遇剖析

政策对冲：近期通过《科技自主自强促进法》，加大根本研发投入，2025年R&D经费占比估计冲破3.5%。

科技突围：存眷制裁清单外的“隐形冠军”，如国产GPU厂商景嘉微、量子通信龙头国盾量子。

精准打击技术链：此次清单聚焦AI算力根本设施（如办事器厂商中科可控）、大模型研发机构（智源研讨院）及量子技术企业，直指中国“十四五”打算中“数字中国”的核心环节。

短期技术面承压

主线板块分化：科技与红利两大主线同法度整，如中芯国际、中国挪动等权重股疲软，导致资金分离至细分赛道（如PEEK质料、鸡苗养殖）。

外资活动颠簸：美联储加息预期几次，北向资金单日净流出约50亿元，减轻市场颠簸。

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政策张望情感：3月末正值年报麋集表露期，机构对一季度经济数据及后续稳增加政策持谨慎态度。

制裁逻辑与财产影响

市场韧性：被制裁企业股价颠簸有限，如海潮信息当日跌幅不敷2%，反应市场对“国产化替代”逻辑的耐久认同。

美国商务部产业与安然局（BIS）宣布将50余家中国科技企业及机构列入“实体清单”，触及AI大模型、办事器、量子计算等关头范畴，包含北京智源野生智能研讨院、海潮信息子公司等。这是特朗普当局重返白宫后初次调剂清单，企图通过技术封闭延缓在高科技范畴的冲破。

极致缩量的三大诱因

中耐久配置方向

人形机器人财产链发作：姑苏厂商订单排至6月，上游减速器（绿的谐波）、机器视觉（奥普特）等细分范畴受本钱追捧，印证“硬件先行”逻辑。

光伏超预期增加：漫衍式组件代价创新高，叠加外洋需求回暖，隆基绿能等企业红利拐点闪现。

后市瞻望：震惊中的“攻守道”

沪指3150-3500点箱体震惊难破，需警戒4月美联储议息集会前的活动性收紧预期。若量能持续低于万亿，或磨练3250点支撑。

耐久博弈减轻：自2018年以来，已有超600家中企被列入清单，倒逼国产替代加快。比方，华为昇腾AI芯片、寒武纪算力平台的崛起，印证了“制裁即催化剂”的悖论。

周期反转：化工（华鲁恒升）、养殖（圣农生长）的供需错配机遇。

同日，A股成交额缩至1.15万亿元，上证指数环绕3300点拉锯，板块轮动加快。市场闪现“冰火两重天”：人形机器人、化工、养殖领涨，而银行、电力等传统板块承压。